Este artigo pretende avaliar a gestão do regime de câmbio flutuante no Brasil de janeiro de 1999 a dezembro de 2008. Os argumentos estão organizados da seguinte forma. Na seção 2, o formato institucional e os condicionantes do regime de câmbio brasileiro são tratados. A seção 3 dedica-se à análise do regime de flutuação cambial desde sua implementação, em janeiro de 1999, até dezembro de 2008. Após a quarta seção, que sintetiza as conclusões, seguem-se três apêndices, que apresentam, respectivamente: um detalhamento das diversas dimensões da gestão do regime de câmbio flutuante, mencionadas anteriormente; um panorama geral desta gestão nos países emergentes; e as características do mercado doméstico de derivativos cambiais.69 p. : il.