The objective of this research is to explain the methodology of principal components in a structured way, by showing its applicability of reducing the dimensionality of the number of variables without losing the originality of the set. An analysis was made of the economic variables which represent Monetary and Price Policies, Economical Activities, Investment Variables and the current account of the Balance of Payments, from January 1985 to December 1991. A forecast was made for the period from January to December of 1992, using the adjusted models obtained from Principal Components and Box-Jenkins methodologies.Este trabalho tem por objetivo, além de expor de forma estruturada a metodologia de Componentes Principais, mostrar a sua aplicabilidade em reduzir a dimensionalidade do número de variáveis sem perder as informações contidas no conjunto de dados originais. Foi realizada uma análise no período de janeiro de 1991, das variáveis macroeconômicas, Política Monetária, Política de Preços, Atividade Econômica, Agregados de Créditos e da Balança Comercial. Com os modelos ajustados através da metodologia de séries temporais, fez-se previsões para o período de janeiro a dezembro de 1992.