This paper discusses the conventional statement concerning the deregulation of financial systems and its role on the economic growth. It is stated that these policies will, on the one hand, help to eliminate the restrictions on savings and, on the other hand, help to create more efficient financial structures. We show that the growing instability related to these policies can offset their positive allocative effects, mainly because the new financial instruments that follow these policies are instrincally speculatives.Este: texto procura discutir a assertiva corrente na teoria econômica convencional segundo a qual políticas de desregulamentação financeiras são funcionais ao crescimento econômico, uma vez que as mesmas eliminariam as restrições à transferência de poupança ao mesmo tempo em que criariam estruturas financeiras mais eficientes. Neste sentido, procuramos mostrar que tais políticas, ainda que facilitem o acesso de fundos pelo tomador, elevam sobremaneira a fragilidade dos sistemas financeiros, uma vez que as mesmas estão associadas à criação de novos instrumentos (derivativos) que têm um caráter instrinsecamente especulativo.