RESUMEN El artículo describe tendencias generales de la acumulación de capital en el Paraguay durante los últimos 55 años (1960-2015); el crecimiento del producto y de las inversiones públicas y privadas en el largo plazo. Eso incluye ciclos de auge e interrupciones de estos ciclos. El ciclo de 1973-1980 se inicia con la construcción de las Represas Binacionales, inversiones y exportación de commodities; el ciclo de 1990-1993 con el advenimiento de la democracia, aumento en el presupuesto nacional en inversiones de capital, incluso capital humano; el ciclo de 2008-2013 se genera con la inversión en áreas sociales y de capital --como infraestructura- y con la expansión exportadora de las commodities. Sin entrar en los procesos regionales y mundiales, ni en los grandes cambios de política económica, se observa, sobre todo, la relación económica más dura y estable entre inversión y crecimiento. El artículo concluye resaltando el valor estratégico que ha tenido la inversión pública en el inicio de los ciclos de auge económico; así como el efecto anti-cíclico de su intervención para sobrellevar los procesos recesivos, así como los límites del proceso.