¿Son las firmas ESG menos riesgosas? : Evidencia de las firmas que conforman el Índice S&P 500

Abstract

Este documento busca evaluar la importancia de elegir empresas más Ambientales, Sociales y con buena Gobernanza (ESG) a la hora de invertir. En particular, este atributo se reconoció por medio de la métrica ESG Score y su impacto sobre métricas financieras fundamentales como el retorno, la desviación estándar, el Sharpe Ratio, la Skewness y la sensibilidad de mercado (Beta). El estudio toma las firmas que componen el S&P 500 desde el año 2017 al 2021 y se dividió en dos partes: i) regresiones de paneles y ii) test−t de medias, donde se encontró de forma significativa un efecto sobre cuatro de las cinco variables de interés respaldando que sí existe un menor riesgo asociado al elegir empresas más ESG.