Efectos de cambios en calificaciones soberanas sobre las tasas de interés y el margen de intermediación

Abstract

Los cambios en las calificaciones soberanas motivan a estudiar los efectos que estos pueden tener sobre las economías nacionales. Este artículo construye una base de datos de 160 países y, a partir de una metodología de proyecciones locales, estima la relación de las calificaciones soberanas sobre las tasas de interés y el margen de intermediación del sector financiero. Encontramos que mejoras en la calificación reducen significativamente las tasas de interés de los depósitos, de los préstamos y el margen de intermediación. Además, encontramos efectos asimétricos de los downgrades y upgrades de las calificaciones. El trabajo muestra otra vía por la que las calificadoras pueden influir sobre las economías nacionales.