Probabilidade de Informação Privilegiada no Mercado de Ações, Liquidez Intra-Diária e Níveis de Governança Corporativa

Probabilidade de Informação Privilegiada no Mercado de Ações, Liquidez Intra-Diária e Níveis de Governança Corporativa

dc.creatorBarbedo, Claudio Henrique da Silveira
dc.creatorCamilo da Silva, Eduardo
dc.creatorLeal, Ricardo Pereira Câmara
dc.date2009-04-01
dc.date.accessioned2023-08-31T21:06:46Z
dc.date.available2023-08-31T21:06:46Z
dc.identifierhttps://periodicos.fgv.br/rbe/article/view/1037
dc.identifier.urihttps://repositorioslatinoamericanos.uchile.cl/handle/2250/8559424
dc.descriptionNon-traditional listing rules on stock exchanges based on corporate governance practices criteria may ensure investors a higher level of protection and constrain expropriation of minority shareholders. We investigate how distinct listing levels, according to the quality of corporate governance practices, a natural experiment provided by the Brazilian stock exchange (Bovespa), and liquidity levels are associated to the probability of informed trading (PIN). We find that PIN is lower in stricter corporate governance practices listing levels, after controlling for liquidity. Greater liquidity is associated to a lower PIN particularly due to the presence of non-informed investors.en-US
dc.descriptionListagens de ações baseadas em práticas de Governança Corporativa são utilizadas pelas bolsas de valores para sinalizar ao investidor uma maior proteção contra expropriações praticadas pelos grupos controladores. Neste trabalho, aproveitamos o experimento natural único oferecido pela Bovespa e medimos a probabilidade de ocorrência de transações baseadas em informação (PIN) das ações listadas nos mercados Tradicional, Nível 1, Nível 2 e Novo Mercado. Os resultados confirmam a hipótese de que níveis mais altos de governança apresentam menor PIN. Adicionalmente, classes de listagens mais líquidas apresentaram PIN menor do que as menos líquidas devido, sobretudo, à maior presença de investidores não-informados.pt-BR
dc.formatapplication/pdf
dc.formatapplication/pdf
dc.languagepor
dc.languageeng
dc.publisherEGV EPGEpt-BR
dc.relationhttps://periodicos.fgv.br/rbe/article/view/1037/824
dc.relationhttps://periodicos.fgv.br/rbe/article/view/1037/825
dc.sourceRevista Brasileira de Economia; Vol. 63 No. 1 (2009); 51-62en-US
dc.sourceRevista Brasileira de Economia; v. 63 n. 1 (2009); 51-62pt-BR
dc.source1806-9134
dc.source0034-7140
dc.titleProbabilidade de Informação Privilegiada no Mercado de Ações, Liquidez Intra-Diária e Níveis de Governança Corporativaen-US
dc.titleProbabilidade de Informação Privilegiada no Mercado de Ações, Liquidez Intra-Diária e Níveis de Governança Corporativapt-BR
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/article
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.typeArticlesen-US
dc.typeArtigospt-BR


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