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Relación entre las variables macroeconómicas y acciones del índice COLCAP
Registro en:
MFC / R741r 2018
instname:Colegio de Estudios Superiores de Administración - CESA
reponame:Biblioteca Digital - CESA
Autor
Rojas Rey, Roobilson
Resumen
El rendimiento de los mercados financieros depende de factores Sistemáticos como: variableseconómicas, monetarias, políticas y sociales, e igualmente de factores No sistemáticos queafectan específicamente el tipo negocio, industria o empresa.Este trabajo se enfocará en determinar las principales variables económicas del riesgo sistemáticoque influyen en el comportamiento del mercado accionario en Colombia, cuya principalreferencia es el índice COLCAP, el cual agrupa a las 20 acciones más transadas del mercado. Descripción de los Factores.
Índice COLCAP.
Tasa representativa del mercado.
Índice de precios al consumidor.
El petróleo WTI.
Petróleo Brent.
Tasa de desempleo.
Producción de Petróleo.
Tasa de intervención.
Índice de producción industrial.
Comportamiento histórico de los factores.
Estado del Arte.
The arbitrage pricing Theory: is it testable? (Shanken, 1982).
International Arbitrage Pricing Theory (Solnik, 1983).
Arbitrage Pricing Theory and Utility Stock Retunrs (Dorothy H. Bower, 1984).
Stock Returns and Inflation: A Long – Horizon Perspective (Richardson, 1993).
Selecting Macroeconomic Variables as Explantory Factors of Emerging Stock Market Returns. (Bilson, 2000).
Teoría de la asignación de precio por arbitraje aplicada al mercado accionario chileno (Kristjanpoller, y otros, 2011).
Marco Teórico.
Índice Colcap.
Calculo Participación Colcap.
Participación máxima de un emisor en el índice.
Modelo APT.
Regresión Lineal Múltiple. Metodología.
Primer etapa Metodológica.
Composición Colcap por sector.
Variables Independientes y variable dependiente.
Índice de correlación de Pearson.
Matrix Plot entre el Colcap, la inflación y la TRM.
Regresión lineal múltiple con todas las variables independientes.
Regresión Lineal Múltiple entre Colcap, Trm y la inflación.
Regresión Lineal Múltiple entre Colcap, Trm, Inflación, Tasa de intervención e índice de Producción Industrial.
Comparación Colcap Real vs Colcap modelo.
Regresión lineal Múltiple entre Colcap, Trm, Inflación, WTI, Desempleo y Producción de Petróleo.
Modelo APT.
Modelo CAPM vs APT. Magíster en Finanzas Corporativas Maestría