RESUMEN: El trabajo analiza la regulación de precios de medicamentos en Colombia a partir de la Política Farmacéutica Nacional adoptada en 2012. Introduce el problema público tratando de determinar si se siguieron o no las recomendaciones del documento de evaluación del diagnóstico de la situación del mercado farmacéutico al momento del diseño e implementación de la política y sus herramientas regulatorias. Para el análisis se emplea instrumentos de análisis cualitativo –procedentes de la Teoría General de Sistemas y el Nuevo Institucionalismo Económico– así como cuantitativos mediante un modelo econométrico de Mínimos Cuadrados Ordinarios, el cual permite ver los efectos generados como resultado de la intervención regulatoria ante unos presuntos fallos de mercado detectados por el gobierno. El trabajo concluye que si bien existió un efectivo cambio en el comportamiento de precios y cantidades, no se siguieron los lineamientos de política sugeridos por el evaluador ex ante, y además que estos efectos derivados expuestos en la descripción matemática podrían poseer errores producto de malos registros de la información, que a su vez fue utilizada como base del cálculo para la fijación de valores máximos de recobro y comparación de precios internacionales por parte del Gobierno nacional.