O presente trabalho pretende estudar os efeitos causados pela integração econômica europeia nas economias de Espanha e Portugal. Para este fim, foi feita a análise de algumas variáveis macroeconômicas básicas. Os resultados apresentam a melhora nos níveis das duas economias analisadas, tanto do ponto de vista da estabilidade quanto do crescimento econômico, puxada principalmente pelo aumento do investimento direto estrangeiro após o ingresso na Comunidade Europeia. Além disso, destacam-se alguns problemas como o elevado índice de desemprego espanhol e a baixa qualificação da mão-de-obra portuguesa.The present work aims to study the effects of the European economic integration over the economies of Spain and Portugal. To this end, it was used the analysis of some basic macroeconomic variables. The result presents improvements in both economies in the stability and economic growth pulled by the increasing foreign direct investment after the entry in the European Community. Besides, it features some problems like the high Spanish unemployment rate and the low education level of the Portuguese labor force.