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Oil Revenues and Macroeconomic Instability in Oil-Exporting Countries: A GMM Approach
Ingresos Petroleros e Inestabilidad Macroeconómica en Países Exportadores de Petróleo: un enfoque GMM
Registro en:
10.5377/reice.v8i15.9976
Autor
Hassan Kheiravar, Mohammad
Danesh Jafari, Davood
Nazeman, Hamid
Bahrami, Javid
Institución
Resumen
In most of oil exporting countries, oil revenue is considered as one of the main drivers of the economy. These revenues, as the important source of currency, at least, enables the country import various capital goods, intermediaries and consumables and usually covers part of the government's current and development expenditures. However, oil revenues are volatile and uncertain due to the changing nature of the global oil price. This indicate that a significant part of the economy in these countries is exposed to potential instability which is supposed as an anti-growth factor. The present study seeks to examine the effect of oil revenues on inflation and real exchange rate as dominant proxies of macroeconomic stability along with economic growth in oil exporting countries using the GMM method during the 1980 to 2015 period. The results show that oil revenues have different effects on these indicators in selected countries. En la mayoría de los países exportadores de petróleo, los ingresos petroleros se consideran uno de los principales impulsores de la economía. Estos ingresos, como fuente importante de divisas, al menos, permiten al país importar diversos bienes de capital, intermediarios y consumibles, y generalmente cubren parte de los gastos corrientes y de desarrollo del gobierno. Sin embargo, los ingresos del petróleo son volátiles e inciertos debido a la naturaleza cambiante del precio global del petróleo. Esto indica que una parte importante de la economía en estos países está expuesta a una inestabilidad potencial que se supone como un factor anti-crecimiento. El presente estudio busca examinar el efecto de los ingresos petroleros sobre la inflación y el tipo de cambio real como indicadores dominantes de la estabilidad macroeconómica junto con el crecimiento económico en los países exportadores de petróleo utilizando el método GMM durante el período 1980-2015. Los resultados muestran que los ingresos del petróleo tienen diferentes efectos en estos indicadores en países seleccionados.