Tesis de maestría en cienciasSe evaluó financieramente bajo condiciones de certeza un proyecto de inversión para el cultivo semiintensivo de producción en tres etapas del camarón blanco Litopenaeus vunnumei que opero con éxito, con cuatro cosechas durante su primer año después del cual no resultó técnicamente viable, por el exceso de carga orgánica en el fondo de la estanquería, que causo altas mortalidades del camarón en cultivo. Por este motivo, se evaluaron también dos proyectos alterativos, de acuerdo a los cuales la tercera parte de la estanquería no es utilizada en forma alterada para permitir a la vez una producción continua y la recuperación de los fondos (Proyecto B) o con solamente tres cosechas anuales y una suspensión total de actividades de producción para la regeneración de los fondos durante el cuarto ciclo previsto en el proyecto original (Proyecto C). El proyecto original. Resulto financieramente viable (V A >O) y el resto de los indicadores económicos corroboran lo atractivo del mismo ya que el periodo de recuperación de la inversión es de 5.3 años, la tasa de retorno del capital es de 12% y la Tasa Interna de Rendimiento del >60%. Ambos proyectos alternativos no resultaron financieramente viables debido a la sobre capitalización del proyecto operado como sistema multietapas, que elevo tanto los costos fijos que los variables y la peor entre estas alterativas fue la solución de mantener cuatro cosechas anuales, aunque con menores volúmenes de producción en tres de los cuatro ciclos en la cual los saldos resultaron negativos antes del pago de impuestos y depreciación. En la modalidad con tres ciclos las pérdidas fueron causadas solamente por el tiempo corto de vida del proyecto (7 años) y la consiguiente rápida depreciación del inventario.Universidad de Sonora. División de Ciencias Biológicas y de la Salud. Departamento de Investigaciones Científicas y Tecnológicas, 2003