Tese (doutorado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. Programa de Pós-graduação em Engenharia Elétrica.Este trabalho propõe uma metodologia para liquidação conjunta dos mercados de energia e reservas operativas em ambientes desregulamentados. Consideramse estruturas de mercado nas quais agentes geradores ofertam capacidade de geração para suprir carga e requisitos de serviços ancilares, e agentes consumidores fazem lances para compra de energia. A metodologia proposta é baseada na formulação do Fluxo de Potência Ótimo