Artículo de revista
Efectos de las políticas y prácticas de gobierno corporativo sobre la estructura de propiedad : evidencia de compañías chilenas.
Fecha
2018-07-01Registro en:
10.14718/revfinanzpolitecon.2018.10.2.2
2011-7663
2248-6046
Autor
Muñoz Mendoza, Jorge Andrés
Sepúlveda Yelpo, Sandra María
Veloso Ramos, Carmen Lissette
Institución
Resumen
Este artículo se propone analizar el impacto de las políticas de financiamiento, dividendos y gobierno corporativo sobre la estructura de propiedad en compañías chilenas. Se usó una muestra de 185 compañías listadas en la Bolsa de Comercio de Santiago, que contestó la encuesta NCG 341 sobre Prácticas de Gobierno Corporativo en 2013. Los resultados de las regresiones Tobit de dos límites (TLTR) que se aplican a las políticas de endeudamiento y de dividendos negativamente afectados la propiedad de los accionistas controlados y protegen los derechos de los accionistas minoritarios al complementario su rol de monitoreo. Las prácticas de gobierno corporativo tienen efectos específicos sobre la estructura de propiedad de las compañías chilenas. We analyze the effects of financing policies, dividends, and corporate governance on ownership structure in Chilean companies. We used a sample of 185 companies listed on the Santiago Stock Exchange that answered the NCG 341 survey on Corporate Governance Practices in 2013. The two-limit Tobit regression (TLTR) results show that debt and dividend policies exert a negative effect on controlling shareholder ownership and a positive effect on minority shareholder ownership. The results show that these policies facilitate control over corporate management determined by the interests of controlling shareholders, as well as protect minority shareholders' rights by complementing their monitoring role. Corporate governance practices have significant effects on the ownership structure of Chilean companies.