Pricing arithmetic Asian options under the CEV process

Abstract

This paper discusses the pricing of arithmetic Asian options when the underlying stock follows the constant elasticity of variance (CEV) process. We build a binomial tree method to estimate the CEV process and use it to price arithmetic Asian options. We find that the binomial tree method for the lognormal case can effectively solve the computational problems arising from the inherent complexities of arithmetic Asian options when the stock price follows CEV process. We present numerical results to demonstrate the validity and the convergence of the approach for the different parameter values set in CEV process.

Este artículo discute la valoración de las opciones asiáticas aritméticas cuando las acciones subyacentes siguen el proceso de la variación elástica constante (modelo CEV por sus siglas en inglés). Construimos un método de árbol binómico para estimar el proceso CEV y se usó para valorar las opciones asiáticas aritméticas. Hallamos que el método de árbol binómico puede resolver eficientemente los problemas de computación que se dan por las complejidades inherentes a las opciones asiáticas aritméticas cuando el precio del mercado sigue el modelo CEV. Aquí presentamos resultados numéricos que demuestran la validez y la convergencia del enfoque para los diversos parámetros de valoración establecidos en el proceso CEV.