masterThesis
Metodología de análisis para fusiones y adquisiciones aplicada en negociaciones locales e internacionales
Fecha
2016Autor
Francy Favian, Freire Faustos
Institución
Resumen
A pesar del actual entorno económico a nivel mundial, muchas organizaciones
corporativas tienen como estrategia ampliar sus horizontes a través de la fusión y/o
adquisición de Empresas que guarden relación con su principal actividad. Ecuador no es la
excepción, ya que debido al desarrollo económico en sus los últimos tiempos y a la
madurez de la globalización económica mundial, aún se nota la entrada de nuevos
capitales extranjeros y nuevos competidores, sin dejar atrás estrategias de crecimiento de
Empresas locales. Las actividades de fusiones y adquisiciones presentan riegos
operacionales concretos, por el escaso conocimiento de las posibles situaciones que
pueden afectar a la empresa objetivo, es por esta razón que el grado de riesgo asumido
puede ser mitigado mediante trabajos de investigación de las diferentes áreas de la empresa
objetivo de potencial inversionista, este proceso es denominado “Due Diligence”.
Ciertos procesos de fusión y/o adquisición se consideran fracasos después de la
negociación al darse cuenta que la empresa objetivo no era lo que parecía, este es el riesgo
que un proceso de Due Diligence trata de disminuir; adicionalmente este proceso aporta a
la determinación del valor de la empresa objetivo y proporciona información importante
para la negociación. El alcance de Due Diligence depende de lo que requiera el potencial
inversionista, conociendo sus expectativas y preocupaciones de la negociación, sin
embargo se podría resumir la ejecución de este proceso en fase preliminar, desarrollo e
informe.
Para ello se planteó como objetivo principal de la presente investigación, la
creación de una guía de revisión de información financiera, para facilitar la labor de los
profesionales, realizando una evaluación independiente y detallada de la empresa, o expand their horizons through the merger and / or acquisition of
companies that are related to their core business. Ecuador is no exception, because due to
economic development in their recent times and the maturity of the world economic
globalization, even the entry of new foreign and new competitors capital note, without
leaving behind growth strategies of local companies. The activities of mergers and
acquisitions have specific operational risks, by the limited knowledge of possible
situations that may affect the company's goal is for this reason that the level of assumed
risk can be mitigated by means of research from different areas of the potential investor
target company, this process is called "Due Diligence"
Certain processes of merger and / or acquisition are considered failures after
negotiation realizing that the target company was not what it seemed, this is the risk that a
due diligence process is decreasing; further this process contributes to determining the
value of the target company and provides important information for negotiation. The
extent of due diligence required depends on what the potential investor, knowing their
expectations and concerns of trading; however it could summarize the implementation of
this process in preliminary development phase and report.
To this was raised as the main objective of this research, the creation of a guide to
reviewing financial information to facilitate the work of professionals, conducting an
independent and detailed company evaluation, emphasizing the valuation of assets and the
existence of hidden liabilities or contingencies in all areas of review.