International Investment Law nowadays is characterized by fragmentation. This is mainly due to the different protection standards that States grant to foreign investors, as well as arbitration decisions in this regard. Although each protection standard must be analyzed in each specific case, international doctrine and Tribunals have recognized the existence of certain classic protection standards such as the Most-Favored-Nation Clauses or the so-called Umbrella Clauses. In this article, the authors seek to analyze the way in which these two protection standards usually operate and the possibility of invoking the benefits of the Umbrella Clause through the application of the Most-Favored-Nation Clause, according to what has been resolved by the international jurisprudence on the matter.El Derecho Internacional de las Inversiones hoy en día se encuentra caracterizado por la fragmentación. Esto se debe principalmente a los diferentes estándares de garantía que los Estados otorgan a los inversionistas extranjeros, así como a las decisiones arbitrales al respecto. Si bien cada estándar de protección debe analizarse en cada caso concreto, la doctrina y los Tribunales internacionales han reconocido la existencia de ciertos estándares de protección clásicos como las Cláusulas de Nación Más Favorecida o las denominadas Cláusulas Paraguas. En el presente artículo, los autores buscan desarrollar la forma en que suelen operar estos dos estándares de protección y la posibilidad de invocar los beneficios de la cláusula paraguas por medio de una aplicación de la cláusula de nación más favorecida, de acuerdo a lo que ha sido resuelto por la jurisprudencia internacional sobre la materia.