Demanda por dinero: teoría, evidencia, resultados

Abstract

Este artículo presenta una revisión crítica de la literatura económica sobre la demanda por dinero, poniendo énfasis en los resultados empíricos obtenidos para Chile. La primera parte del análisis reseña brevemente los principales enfoques analíticos acerca de la demanda por dinero en una perspectiva histórica. Luego se revisan de manera estilizada, pero profunda, los principales enfoques macroeconómicos sobre el rol que juega el dinero y las razones por las cuales éste es valorado en una perspectiva de equilibrio general. El trabajo se concentra en los cinco modelos canónicos: dinero en la función de utilidad, costos de transacción, dinero anticipado (cash in advance), búsqueda y generaciones traslapadas. La última parte del estudio revisa la literatura empírica sobre la demanda de dinero, enfocándose en dos aspectos de interés: la contrapartida empírica de los modelos teóricos descritos en la sección analítica (selección de variables, formas funcionales y técnicas de estimación) y el análisis de los resultados obtenidos para el caso Chileno en 26 trabajos realizados entre 1960 y 2000.