Determinantes de la clasificación de riesgo soberano de las economías emergentes

Abstract

La clasificación de riesgo soberano de los instrumentos de renta fija, emitidos por países soberanos y denominados en moneda extranjera, corresponden a la evaluación que las agencias internacionales clasificadoras de riesgo realizan sobre la capacidad y voluntad de los gobiernos de pagar total y oportunamente las obligaciones asociadas a dichos instrumentos (Levey et al., 2004). De este modo, la clasificación es una medida de riesgo de crédito soberano que usan los agentes de mercado para evaluar la probabilidad de que un país cumpla con sus obligaciones en moneda extranjera. Esto es particularmente adecuado para la clasificación de riesgo soberano de países emergentes, ya que ésta se distribuye en un espectro mucho más amplio que en el caso de los países desarrollados, que se concentra casi en su totalidad en las mejores categorías.