Balanceamento de carteira de fundos imobiliários com base na Teoria Moderna do Portfólio

Abstract

The following work presents the application of balancing a portfolio of real estate funds and their preliminary results, using the method created by Nobel Prize winner in economic sciences Harry Max Markowitz, called Modern Portfolio Theory. Such a theory aims to always seek investments to optimize the risk-return ratio. In the present work, the indicators used to optimize the portfolio were the values of the shares, the dividends paid and the Sharpe Index. The data obtained for the study were made available by BM & FBOVESPA and taken from sites such as investing.com, statutsinvest.com, Meusdividendos.com.

O economista americano Harry Max Makowitz, estudou a construção de carteiras de investimentoe o efeito de diversificação. O seu trabalho mais conhecido, e utilizado nesse trabalho, é a Teoria Moderna do Portfólio que lhe rendeu o prêmio Nobel em Ciências Econômicas. Essa teoria parte da premissa de que o investidorsempre fará uma escolha de um investimento que possui menos risco para um determinado retorno,porém é considerado que o risco aumentará se o retorno esperado for maior, ou seja, se houver duas carteiras de investimento que tenham um mesmo retorno o investidor sempre escolherá a demenor risco. A teoria então tem oobjetivo de balancear umportfólio de maneira a produziro maior retorno para um determinado nível de risco. No presente trabalhoa teoria será aplicadaparao balanceamentocarteiras formadas totalmente por fundos de investimento imobiliários. Serão utilizados três indicadores para a otimização da carteira,que são: o valor das cotas, os pagamentos de dividendos e o índice de Sharpe. Os dados obtidos para a realização do estudo foram disponibilizados pela BM&FBOVESPA e retirados de sites como investing.com, statutsinvest.com, meusdividendos.com.