The objective of this paper is the identification of a link between internal armed conflict presence (IAC) and foreign direct investment (FDI) through an econometric model of multiple regressions with panel data is the main objective of this paper. The particular case of Colombia is analyzed with the purpose of determining if there is any incidence of armed conflict presence on FDI flows. Main results show a negative relation between foreign direct investment flows in countries with armed conflict and military expenditure. Additionally, the evidence shows that FDI behavior in Colombia is mainly determined by economic conditions and not conflict situation.La identificación de una relación entre la presencia de conflicto armado interno (CAI) y la inversión extranjera directa (IED) mediante un modelo econométrico de regresión múltiple con datos panel es el objetivo central de este documento. Adicionalmente, se analiza el caso particular colombiano con el fin de determinar que tanta incidencia tiene la presencia de conflicto en el flujo de IED en su economía. Los principales hallazgos muestran una relación negativa entre los flujos de inversión extranjera directa en los países con conflicto armado interno y el gasto militar. Adicionalmente, se evidencia que el comportamiento de la IED en Colombia está determinado principalmente por las condiciones económicas y no por la situación de conflicto.A identificação de uma relação entre presença de um conflito armado interno (CAI) e investimento estrangeiro direto (IED), utilizando um modelo econométrico de regressão múltipla com dados em painel é o objetivo central deste documento. Analisamos o caso colombiano para determinar o quanto impacto tem a presença de confl ito no fl uxo de IDE em sua economia. Os principais resultados mostraram uma relação negativa entre gasto militar e fluxo de IED em países com confl ito armado interno. Além disso, o comportamento do IED na Colômbia é determinado pelas condições econômicas e não pelo conflito.