The paper explores the transitional phase Usiminas went through when it became private in 1991. Specifically it analyses the "old" and "new" organizational values and how these new values impinged on human resource management and on organizational structure.Exame da fase de transição que a Usiminas atravessa desde sua privatização. "Velhos" e "novos" valores organizacionais. Influência desses valores sobre gerenciamento dos recursos humanos e estrutura organizacional.