Dissertation
Impondo mais restrições ao modelo de apreçamento vetorial com séries temporais
Fecha
2015-04-27Registro en:
MOZA, Luiz Gustavo Campos. Impondo mais restrições ao modelo de apreçamento vetorial com séries temporais. Dissertação (Mestrado em Economia) - FGV - Fundação Getúlio Vargas, Rio de Janeiro, 2015.
Autor
Moza, Luiz Gustavo Campos
Institución
Resumen
This work is dedicated to the empirical exercise of generating more restrictions on an asset pricing model with time series developed by Hansen and Singleton JPE 1983. The restrictions go from a simple qualitative increase in the studied assets to a proposed extension derived from a consistent estimator of the stochastic discount factor. Estimates found for the relative risk aversion of the representative agent are as expected, in most cases, reaching values already found in literature, besides the fact that these values are economically plausible. The theoretical extension proposal did not achieve the expected results beacause it seems to improve the systemic estimation marginally. Este Trabalho se Dedica ao exercício empírico de gerar mais restrições ao modelo de apreçamento de ativos com séries temporais desenvolvido por Hansen e Singleton JPE 1983. As restrições vão, desde um simples aumento qualitativo nos ativos estudados até uma extensão teórica proposta a partir de um estimador consistente do fator estocástico de desconto. As estimativas encontradas para a aversão relativa ao risco do agente representativo estão dentro do esperado, na maioria dos casos, já que atingem valores já encontrados na literatura além do fato destes valores serem economicamente plausíveis. A extensão teórica proposta não atingiu resultados esperados, parecendo melhorar a estimação do sistema marginalmente.