Dissertation
Evidência do efeito manada em fundos de renda variável na indústria de fundos brasileira
Fecha
2014-08-08Registro en:
TARIKI, Fabricio Rosas. Evidência do efeito manada em fundos de renda variável na indústria de fundos brasileira. Dissertação (Mestrado Profissional em Finanças e Economia) - FGV - Fundação Getúlio Vargas, São Paulo, 2014.
Autor
Tariki, Fabricio Rosas
Institución
Resumen
This present study seeks to identify and quantify herding behavior in actively managed equity funds in the Brazillian financial market. Therefore, we used the LSV herd measure, first proposed by Lakonishok et al (1992). Thus, we analyzed 642 fund’s holdings, from 214 different equity managers, from September 2007 to October 2013. Consistent with the existing relevant studies, there is strong evidence of herding in a heterogeneous distribution within the sample. We found that the intensity of the herding behavior varies according to the fund’s size and equity’ size. Este trabalho tem por objetivo identificar e quantificar o comportamento de manada (herd behavior) nos fundos de ações ativos do mercado financeiro brasileiro, valendo- se da medida LSV, proposta por Lakonishok et al (1992). Para tanto, analisamos a composição das carteiras de 642 fundos de ação, de 214 gestores diferentes, de setembro de 2007 até outubro de 2013. Em linha com a literatura relevante, há fortes evidências da ocorrência de efeito manada de forma heterogênea na amostra analisada. Encontramos indícios de que a intensidade do efeito manada varia de acordo com o tamanho do fundo e a capitalização da ação negociada.