Dissertation
Avaliação de performance de fundos de investimento usando fatores estocásticos de desconto admissíveis não paramétricos
Fecha
2009-12-22Registro en:
DUVERNOY, Thiago. Avaliação de performance de fundos de investimento usando fatores estocásticos de desconto admissíveis não paramétricos. Dissertação (Mestrado em Economia) - FGV - Fundação Getúlio Vargas, Rio de Janeiro, 2009.
Autor
Duvernoy, Thiago
Institución
Resumen
Nesse trabalho fazemos um estudo sobre o desempenho de fundos de investimento na indústria brasileira. Sob as hipóteses de mercados incompletos e não arbitragem determinamos limites para a performance de fundos quando baseada em medidas admissíveis. Paralelamente, apresentamos uma variação desse método em que excluímos a possibilidade de Índices de Sharpe muito altos persistirem em um mercado em equilíbrio. Usando uma amostra mensal de 33 fundos multimercado para um período de aproximadamente oito anos, os resultados mostram que a performance de fundos pode variar bastante em função da medida. Para a maior parte dos fundos, não se pode excluir a possibilidade de uma avaliação conflitante para diferentes tipos de investidores.