Dissertation
Estratégia de investimentos em ações com base nos dividendos e no comportamento da taxa de juros
Fecha
2022Autor
Barros, Vinícius Soares Monteiro de
Institución
Resumen
Estratégia de investimentos baseadas em dividendos tem sido tema de vários estudos desde o século anterior, focados principalmente no mercado de ações americano. Nos últimos anos, um ponto de atenção desses estudos tem sido a prática de taxas de juros baixas pelos bancos centrais das principais economias do mundo e como os investidores reagem diante desse cenário de retornos menores em seus portfólios de investimentos. Diante do descrito, este estudo analisa, durante o período de dezembro de 2000 a março de 2021, estratégias de investimento baseadas em dividendos, tendo como input para a tomada de decisão a variação da taxa de juros no período anterior ao momento da tomada de decisão. Os resultados dessa análise mostraram que essa estratégia é capaz de gerar retorno anormal, com destaque para a carteira que operou na ponta compradora, gerando alfa próximo de 1% a.m. em praticamente todas os formatos de carteira analisados. Sendo assim, é possível concluir com representatividade estatística que a estratégia testada é promissora e replicável no mercado brasileiro. Este estudo poderá ser utilizado como referência para próximos trabalhos e/ou como complemento de estudos já existentes. Dividend-based investment strategy has been the subject of several studies since the previous century, mainly focused on the American stock market. Recently, a point of attention in these studies has been the practice of low interest rates by the central banks of the main economies in the world and how investors react to this scenario of lower returns in their investment portfolios. Given the situation, this study analyzes, during the period from December 2000 to March 2021, investment strategies based on dividends, which had as an input for decision making the interest rate variation in the period prior to the moment of decision. The results of this analysis showed that this strategy is capable of generating abnormal returns, with emphasis on the purchased part of the study, which generated an alpha close to 1% per month in practically all analyzed portfolio formats. Therefore, it is possible to conclude with statistical representation that the strategy tested is promising and replicable in the Brazilian market. This study can be used as a reference for future works and/or as a complement to existing studies.