Modelos vectoriales autorregresivos en el pronóstico de la curva de rendimiento cupón cero del Gobierno Peruano

Abstract

La curva de rendimiento es una herramienta utilizada ampliamente, por quienes toman las decisiones de política monetaria o planifican sus inversiones, de acuerdo con la valoración, negociación o cobertura sobre instrumentos financieros. Debido a su importancia, el interés de la presente tesis tuvo como finalidad determinar el modelo que pronostica la curva de rendimiento cupón cero del Gobierno Peruano. Para ello, se estimó la estructura de tasas diarias cero cupón o curva spot mediante los Modelos de Vectores Autorregresivo (VAR); para ello se utilizó una muestra de 756 tasas diarias de Rendimiento Spot de los Bonos Soberanos del Gobierno Peruano con vencimientos al: 05 de Mayo del 2015 (ser01), 12 de Agosto del 2026 (ser02) y 12 de Agosto del 2037 (ser03). Encontrándose como resultados que el modelo VAR(2): SER01 = 0.911724156554*SER01(-1) + 0.0640536274213*SER01(-2) + 0.221189915528*SER02(-1) - 0.194899524638*SER02(-2) - 0.0429637415452*SER03(-1) + 0.0426318529443*SER03(-2) - 0.0548891371956 SER02 = 0.0981088271898*SER01(-1) - 0.0962863018585*SER01(-2) + 0.933358408775*SER02(-1) + 0.0561247356621*SER02(-2) + 0.153025808579*SER03(-1) - 0.15546618703*SER03(-2) + 0.0751235375087 SER03 = 0.0417344728586*SER01(-1) - 0.0432335010554*SER01(-2) + 0.19112018575*SER02(-1) - 0.168651422863*SER02(-2) + 0.928651807912*SER03(-1) + 0.0454341303391*SER03(-2) + 0.0328214402768 Sin embargo, otros métodos pueden modelar el comportamiento de los datos de las Tasas diarias de Rendimiento Cupón Cero del Gobierno Peruano, por lo que se recomienda revisar otras metodologías y comparar los resultados que se obtengan con los hallados en esta tesis