Creación de un modelo de valoración financiera de una corporación costarricense agroindustrial mediante la metodología de descuento de flujos de caja para las dos unidades de negocio en Costa Rica y Panamá

Abstract

El objetivo principal del proyecto fue realizar un de modelo de valoración financiera mediante la metodología de descuento de flujos para una empresa agroindustrial costarricense tomando en cuenta las dos unidades de negocio que posee en Costa Rica y Panamá. La Empresa analizada se dedica a procesar y distribuir vegetales y alimentos en distintos sectores como el de Food Service, Retail e Institucional. Cuenta con casi 27 años en el mercado y actualmente está iniciando operaciones en Panamá. Antes de realizar el modelo financiero, se llevó a cabo un análisis de los últimos 5 años de los estados financieros de la empresa y de sus principales indicadores operativos. En este aspecto se encontraron algunos puntos en dónde la empresa puede mejor como lo son las cuentas por pagar y la estructura de su deuda. Para realizar el modelo de valoración se utilizó la técnica de descuento de flujos de caja proyectados, que trata a la empresa como una oportunidad o proyecto de inversión, cuantificando los flujos futuros que sea capaz de generar por medio de sus activos. Se realizaron proyecciones de las variables más importantes que generan los flujos de caja libre necesarios para la valoración de la empresa. Seguidamente se obtuvo la tasa de descuento, que en este caso corresponde al costo de capital promedio ponderado. Además para el cálculo del costo de los fondos propios se utilizó el Modelo de Valoración de Activos de Capital Se calculó un valor terminal de la empresa para posteriormente descontarlo como parte de los flujos proyectados. Con la tasa calculada se realiza el descuento de todos los flujos. Una vez restada la deuda con costo, el valor del patrimonio obtenido asciende a 4.760.965 colones.