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Causality Inflation-Relative Prices: Comparative Evidence from Latin America
Fecha
2000-11-02Registro en:
Dabús, Carlos Darío; Cerioni, Liliana; Causality Inflation-Relative Prices: Comparative Evidence from Latin America; Sociedade Brasileira de Econometria; Brazilian Review of Econometrics; 20; 2; 02-11-2000; 241-268
1980-2447
CONICET Digital
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Autor
Dabús, Carlos Darío
Cerioni, Liliana
Resumen
In this paper we study the causality in the relation between inflation and relative price variability for six Latin-American countries with inflationary history: Argentina, Brazil, Peru, Mexico, Uruguay and Venezuela. The study is carried out in the framework of four inflationary regimes: moderate, high, very high and hyperinflation. There is a positive relation in most cases, with a systematic increase of price variability at higher inflation. Inflation volatility and the dummies that represent the regime of inflation are the best explanatory variables of relative price variability, while the causality analysis shows two main results: instantaneous causality and a Granger causality relation from inflation to price variability. In all cases the effect of inflation on relative prices is more significant in extreme inflation, so that the non-neutrality of inflation seems to be increasing with the level of inflation. Neste artigo nós estudamos a causalidade na relaçao entre a inflaçao e a variabilidade de preços relativos para seis países latinoamericanos com história inflacionária: Argentina, Brasil, Peru, México, Uruguai e Venezuela. 0 estudo se efetua em quatro regimes inflacionários: o de inflaçao moderada, alta, muito alta e hiperinflaçao. Há uma relaçao positiva na maior parte dos casos, com um aumento sistematico da variabilidade de pregos em uma inflaçao mais alta. A volatilidade da inflaçao e das variaveis "dummy", que representam o regime da inflaçao, sao os melhores fatores explicativos da variabilidade de precios relativos, enquanto a analise de causalidade mostra dois resultados principais: a causalidade instantanea e uma relaçao de causalidade tipo Granger da inflaçao ate variabilidade de preços. Em todos os casos, o efeito da inflaçao nos preços relativos e mais significativa na in£laçao extrema, a fim de que a nao-neutralidade da inflaçao pareça crescente com o plano da inflaçao.