Tesis
Estudio sobre la relación de causalidad entre spot y futuros de dólar en Argentina
Fecha
2018-09Autor
Basaluzzo, Gabriel
Institución
Resumen
El presente trabajo tiene como objetivo investigar la interacción entre el tipo de cambio spot y futuro del peso argentino contra el dólar estadounidense negociados en el mercado argentino. En particular, se explora la existencia de un rol de liderazgo de alguna de las variables previamente mencionadas. El estudio se aplica a dos períodos de tiempo: el primero se extiende desde enero de 2013 hasta junio de 2015 y, el segundo, desde enero de 2016 hasta diciembre de 2017, debido a la presencia o ausencia de restricciones en el mercado de cambios. Se utilizan tests de cointegración y se desarrolla un modelo vectorial autorregresivo (VAR) para estudiar la relación de causalidad entre ambas series. Los resultados de esta tesis indican que en ambos períodos existe una relación de estable de largo plazo entre el tipo de cambio spot y futuro del par USD/ARS. Sin embargo, en la primera etapa abordada hay una relación de causalidad bidireccional entre ambas variables que no se mantiene en la segunda, donde la relación de causalidad es unidireccional y los futuros asumen una función de liderazgo sobre el spot.