Dissertação
Fatores determinantes da estrutura de capital de empresas de médio porte da região metropolitana de salvador
Fecha
2008Autor
Caldeira, Karina Silva
Caldeira, Karina Silva
Institución
Resumen
As teorias sobre estrutura de capital sugerem diversas variáveis como determinantes das
decisões de financiamento das empresas. Este estudo preocupou-se em analisar alguns fatores
que supostamente determinariam o nível de endividamento de empresas de médio porte da
Região Metropolitana de Salvador (RMS). Verificou-se, inicialmente, que a maior parte dos
trabalhos empíricos sobre as empresas que atuam nos países em desenvolvimento aponta as
mesmas variáveis e os mesmos métodos econométricos utilizados nas pesquisas sobre a
estrutura de capital das empresas dos países desenvolvidos. Para verificar a existência de
relação entre o endividamento e as variáveis composições dos ativos, índice de liquidez
corrente, porte, crescimento e rentabilidade foram aplicadas regressões múltiplas em dados
cross-section e dados em painel provindos das demonstrações financeiras de empresas de
médio porte da RMS durante o período entre 2004 e 2005. Os resultados apontam as variáveis
índices de liquidez corrente, composição dos ativos e porte como determinantes da estrutura
de capital das firmas analisadas. Conclui-se, com base nesses resultados, que as características
dessas empresas e os aspectos institucionais que permeiam a realidade brasileira exercem
influência sobre o nível de endividamento das empresas analisadas.