Ausencia de arbitraje, medidas equivalentes y teorema fundamental de valoración

Abstract

Este trabajo identifica las principales contribuciones de Stephen Ross a la definición de los principios básicos del teorema fundamental de valoración de activos (TFVA), así como sus aplicaciones y extensiones. Al establecer la equivalencia entre la ausencia de arbitraje y la existencia de una regla de valoración lineal de activos, Ross formula los principios básicos de un enfoque de valoración que conserva las características esenciales del modelo de Black-Scholes-Merton, pero desde un enfoque más simple e intuitivo.

This paper identifies the main contributions of Stephen Ross to the definition of the basic principles of the fundamental theorem of asset pricing (FTAP), as well as its applications and extensions. By establishing the equivalence between the absence of arbitrage and the existence of a linear asset pricing rule, Ross formulates the principles of a valuation approach that preserves the essential characteristics of the Black-Scholes model, but from a more imple and intuitive framework.