Valoración de opciones reales en proyectos de construcción inmobiliaria en Colombia : caso de estudio Parque Heredia

Abstract

"Con este proyecto de grado se pretende encontrar el valor de las estrategias modeladas como opciones reales en proyectos de construcción inmobiliaria en Colombia. Tomando como caso base el megaproyecto inmobiliario del patrimonio autónomo OBYCON - AMARILO (OA) conocido como Parque Heredia, de aquí en adelante PH, en la ciudad de Cartagena. Dicho patrimonio lo compone OBYCON como promitente constructor y AMARILO como promitente gerente y vendedor, dos empresas con más de 25 años de experiencia. Además, se quiere hacer un análisis comparativo que permita determinar cuál es la mejor estrategia para ejecutar en el megaproyecto. A grandes rasgos, el escrito presenta una revisión bibliográfica e investigación que permitan al lector familiarizarse con las opciones reales en el sector de la construcción y la actualidad de PH. Luego, se detalla la metodología de recolección de datos para la construcción del modelo probabilístico para el proyecto PH. Con base en los datos se genera un modelo de simulación de Monte Carlo que permita obtener los datos de entrada para la valoración de las opciones reales y valorarlos por medio del modelo de árboles de decisión dinámicos. Posteriormente, se llevará a cabo una análisis cuantitativo y cualitativo de los resultados obtenidos. Luego, se discutirá la aplicabilidad de las opciones reales en otros tipos de infraestructura. Finalmente, se llegará a unas conclusiones y se darán las recomendaciones pertinentes al patrimonio autónomo OA."--Tomado del Formato de Documento de Grado.

"This project aims to find the value of strategies as real options in real estate construction projects in Colombia. Taking as a base case the real estate megaproject of the trust OBYCON - AMARILO (OA) known as Parque Heredia, hereinafter PH, in the city of Cartagena. This trust is made up of OBYCON as a promising builder and AMARILO as a promising manager and seller, two companies with more than 25 years of experience. In addition, we want to make a comparative analysis that allows us to determine the best strategy to execute in the megaproject. Broadly speaking, the paper presents a bibliographic review and research that allow the reader to familiarize themselves with the real options in the construction sector and PH. Then, the data collection methodology for the construction of the probabilistic model for the PH project is detailed. Based on the data, a Monte Carlo simulation model is generated that allows to obtain the input data for the valuation of the real options and to value them by means of the dynamic decision tree model. Subsequently, a quantitative and qualitative analysis of the results will be carried out. Then, the applicability of real options in other types of infrastructure will be discussed. Finally, conclusions will be reached and pertinent recommendations will be given to the autonomous heritage OA."--Tomado del Formato de Documento de Grado.