article
Latin America and the International Economic Crisis: The Trade Channel
Registro en:
ISSN: 1909-4477
Autor
Arguello C. Ricardo
Institución
Resumen
This research proposes an avenue for assessing the short run impact of the financial and economic crisis on a set of eight Latin American economies, as it is transmitted along the trade channel. For this a real sector model is used, the multiregion, constant returns to scale, computable general equilibrium GTAP model. The modeling strategy is based on implementing a negative shock to the capital stock of the US and EU’s economies, in such a way that the resulting behavior of the value of GDP is close to that forecasted for 2009 by the IMF. The main results show a generalized expected negative impact on GDP. However, its extent not necessarily depends on the degree of trade dependence of the economies with respect to the US and EU’s economies. Trade composition, in terms of the export and import portfolio, matters. The same is true as it refers to price changes. Even though the impact on the value of trade flows looks relatively moderate, the drop in the value of GDP tends to be larger and is not negligible. In spite of this, when the impact is measured in terms of welfare it turns out that it could be moderate. Esta pesquisa propõe uma via para a avaliação do impacto de curto prazo que a crise financeira e econômica internacional, transmitida essencialmente a través do canal comercial, pode ter sobre um conjunto de oito economias latino-americanas. Com esse propósito emprega-se um modelo do setor real, o modelo GTAP, caracterizado por ser de alcance global e operar sob a suposição de retornos constantes a escala. A estratégia de modelação baseia-se na implantação de um choque negativo à dotação de capital das economias dos Estados Unidos e a União Européia, de forma tal que se gere um decrescimento do PIB similar ao prognosticado para o 2009 pelo FMI. Os principais resultados mostram um esperado e generalizado efeito negativo sobre o PIB. Porém, a sua intensidade não necessariamente depende do grau de dependência comercial das economias ao respeito dos Estados Unidos e a União Européia. A composição setorial do comercio tem importância. Outro tanto acontece com o comportamento dos preços internacionais. A pesar de que o impacto da crise sobre o valor dos fluxos comerciais aparece como relativamente moderado, a queda do PIB tende a ser maior e não é desdenhável. Porém, quando o impacto se mede em termos de bem-estar resulta ser bem mais moderado.