Implementación de un modelo de valoración para un derivado climático. Un aporte a la gestión del riesgo climático en Colombia

Abstract

El objetivo de esta investigación es presentar un modelo de valoración de derivados financieros climáticos que, desde su planteamiento teórico y su aplicación al contexto colombiano, constituya un elemento que posteriormente, con su aplicación, permita la mejora en la gestión de riesgo climático en el país y, en consecuencia, la atención a los distintos sectores que se ven afectados por sucesos climáticos adversos En la primera parte se exponen los principales elementos que configuran la gestión de riesgo climático y los principales desarrollos en el área, los cuales son determinantes en Colombia dada la participación del país en los mercados internacionales y por la robustez propia del sector financiero. En la segunda parte se desarrolla el proceso de valoración de derivados climáticos partiendo de la confrontación de diferentes enfoques. A continuación, se desarrolla el modelo propuesto por Alaton, Djehiche, and Stillberger (2002) aplicado a las ciudades de Bogotá, Medellín, Cali y Villavicencio.

Abstract. The objective of this research is to present a pricing model for weather derivatives to, from its theoretical approach and its application to the Colombian context, set one element that allows the improve the climate risk management in the country and, consequently, the attention to the various sectors affected by adverse weather events. In the first part the main elements of climate risk management are exposed also the major developments in this area, which are crucial in Colombia given the country's participation in international markets and the robustness of the financial sector itself. In the second part, the valuation process of weather derivatives are developed based on the confrontation of different approaches. Then the proposed model by Alaton, Djehiche, and Stillberger (2002) is applied to the cities of Bogota, Medellin, Cali and Villavicencio