Ciclo de crédito y crecimiento económico: análisis e identificación del ciclo crediticio para el Ecuador en el período 2004-2016

Abstract

Esta investigación realiza un análisis de la relación entre el volumen de crédito otorgado dentro del sistema financiero con el crecimiento económico en Ecuador, medido a través del Producto Interno Bruto (PIB) y el Valor Agregado Bruto (VAB) por sectores productivos, durante el periodo 2004-2016. Para la realización de la presente investigación, se revisó bibliografía sobre el crédito y su relación con el crecimiento económico. Posteriormente, se presenta un análisis de la evolución del crédito y del ciclo de crecimiento económico, estableciendo un estudio sobre la estructura del crédito a partir de los segmentos y participantes, determinando como el crédito se encuentra focalizado para el segmento comercial-productivo y evidenciando una concentración del total de crédito otorgado por parte de seis participantes. Para definir la relación entre las variables se empleó técnicas econométricas como son: la co-integración y causalidad de Granger, donde se demostró a partir de la primera técnica que, todos los sectores junto a sus respectivos VAB, reflejan una relación de equilibrio a largo plazo. Asimismo, se encontró causalidades bidireccionales entre el comercio y las actividades profesionales y técnicas con sus respectivos VAB y, se identificó relación causal unidireccional en el sentido de Granger del sector de la construcción hacia su VAB. Finalmente se determinó una relación causal en el sentido de Granger del PIB hacia el ciclo de crédito bancario.