Tesis
Impacto de la política monetaria en los mercados financieros evidencia para renta fija y variable EEUU-Colombia-Brasil-Chile-México
Author
Calani Cadena, Alfredo Alejandro
Institutions
Abstract
El trabajo tiene el objetivo de cuantificar el impacto de la política económica en los
mercados de renta fija y variable. Utilizando el trabajo de Cook y Hahn (1989) como base,
utilizando Swaps de tasas de interés, se logra distinguir entre variaciones esperadas e
inesperadas de la tasa referencial (TPM), dictada por los Bancos Centrales. Los países
tomados en cuenta para la investigación son Chile, Brasil, Colombia, México y Estados
Unidos. Los resultados relacionados con el mercado de bonos, indican que en todas las
plazas se cumple la relación positiva entre TPM y yield, siendo mayor el efecto en los
horizontes cortos. Respecto a la renta variable o índices accionarios, solo se encontraron
resultados significativos para Brasil, Chile y Estados Unidos. En estos casos se cumplió
la relación negativa entre TPM y precio bursátil, justificada principalmente por el premio
por riesgo.