Documentary credit is a banking contract frequently used in international trade, especially in the international sales of goods. It is a very useful instrument that has different functions, the guarantee being the one which stands out the most. Nevertheless, the presence of problems in diverse segments of the operation is susceptible to seriously affect the legitimate expectations of one or more intervening parties. This working document analyzes the usefulness of documentary credit through its functions, and some of the problems that could distort the normal development of the contract.El crédito documentario es un contrato bancario empleado con frecuencia en el comercio internacional, especialmente en compraventas internacionales de mercaderías. Es un instrumento de gran utilidad que cumple distintas funciones, entre las cuales destaca la de garantía. Sin embargo, la presencia de problemas en diversos tramos de la operación es susceptible de afectar seriamente las legítimas expectativas de uno o varios de los sujetos intervinientes. Este documento de trabajo analiza la utilidad del crédito documentario a través de sus funciones, y algunos de los problemas que pueden llegar a distorsionar el normal funcionamiento de la figura.