This paper aimed to identify the relationship between the financial system and the innovation system, and fill a gap in the literature that there is financing of technological progress. From empirical analysis panel for two groups of countries (highest and lowest GDP per capita), in the period between 1980 and 2010, there was the existence of a relationship of causality between the financial variable and technological variable, in case of developed countries. Already, for peripheral countries, there is a lack of long-term causality between the financial system and the technological. It is concluded that there is need to adopt policies to encourage the development of both the domestic financial system as the national system of innovation in poorer economies, aiming to raise its growth rate on a sustained basis.Este artigo objetiva identificar a relação entre o sistema financeiro e o sistema de inovação e preencher uma lacuna que há na literatura sobre financiamento do progresso tecnológico. A partir de uma análise empírica em painel para dois grupos de países (de maiores e menores PIB per capita), no período entre 1980 e 2010, verifica-se a existência de uma relação de causalidade entre a variável financeira e a variável tecnológica para o caso dos países desenvolvidos. Já para os países menos desenvolvidos observa-se a ausência de causalidade de longo prazo entre o sistema financeiro e o tecnológico. Conclui-se que há necessidade de adoção de políticas de estímulo ao desenvolvimento tanto do sistema financeiro doméstico quanto do sistema nacional de inovação nas economias mais pobres, visando elevar sua taxa de crescimento de maneira sustentada.