This paper estimates a Taylor Rule for the period 2003-2010, when Henrique Meirelles was the chairman of Brazilian Central Bank. In contrast with previous research, data frequency is based on Monetary Policy Committee meetings (COPOM), better reflecting the information set available for the monetary authority. The results indicate a strict inflation target behavior, with strong response to inflation expectations, and a minor but relevant role for the output gap for monetary policy decisions.Este artigo estima uma regra de Taylor para o período 2003-2010, quando o Banco Central foi presidido por Henrique Meirelles. Ao contrário de estudos anteriores, a frequência dos dados utilizados tem como base as reuniões do Comitê de Política Monetária (Copom), refletindo melhor o conjunto de informações disponível para a autoridade monetária. Os resultados apontam que sob a presidência de Henrique Meirelles o Banco Central o regime de metas para a inflação foi conduzido de forma estrita, reagindo fortemente aos desvios das expectativas de inflação em relação à meta, mas também dando atenção para o comportamento do produto na condução na política monetária.