FINANCIAL INDEXATION AND PROCYCLICAL BEHAVIOR OF BRAZILIAN PUBLIC DEBT
INDEXAÇÃO FINANCEIRA E COMPORTAMENTO PRÓ-CÍCLICO DA DÍVIDA PÚBLICA MOBILIÁRIA FEDERAL INTERNA NO BRASIL
| dc.creator | Oliveira, Giuliano Contento | |
| dc.creator | Carvalho, Carlos Eduardo Ferreira | |
| dc.date | 2010-09-24 | |
| dc.identifier | https://seer.ufrgs.br/index.php/AnaliseEconomica/article/view/6857 | |
| dc.description | The paper discusses the relationship between financial indexation (existence of treasury bonds indexed to short-term interest rate, with high liquidity) and procyclical behavior of Brazilian public debt – the sensibility of indexed parcel of DPMFi to Selic to effective and expected changes of Selic, with particular attention to the period after the establishment of the inflation targeting system. Through a Vector Error Correction Model (VECM), it is argued that the indexation of much of the public debt to Selic decrease the autonomy in public debt management, because changes in the Selic, or variables that signalize its elevation, increase the participation of treasury bonds indexed to Selic. | en-US |
| dc.description | O artigo discute a relação entre indexação financeira (existência de títulos corrigidos pelos juros de curtíssimo prazo, com liquidez imediata) e comportamento pró-cíclico da dívida pública mobiliária federal interna (DPMFi) no Brasil, entendido como a sensibilidade da parcela da DPMFi indexada aos juros de curto prazo às mudanças efetivas e esperadas da taxa Selic, com particular atenção ao período posterior à instituição do regime de metas para a inflação. A partir de um Vector Error Correction Model (VECM), sustenta-se que a indexação de boa parte da dívida aos juros de curto prazo reduz a autonomia na gestão da dívida pública, uma vez que mudanças na taxa básica de juros, ou de variáveis que sinalizem sua elevação, elevam a participação dos títulos públicos federais atrelados aos juros de curto prazo na DPMFi. | pt-BR |
| dc.format | application/pdf | |
| dc.language | por | |
| dc.publisher | UFRGS | pt-BR |
| dc.relation | https://seer.ufrgs.br/index.php/AnaliseEconomica/article/view/6857/9654 | |
| dc.rights | Copyright (c) 2019 Análise Econômica | pt-BR |
| dc.source | Análise Econômica; Vol. 28 No. 53 (2010): março de 2010 | en-US |
| dc.source | Análise Econômica; v. 28 n. 53 (2010): março de 2010 | pt-BR |
| dc.source | 2176-5456 | |
| dc.source | 0102-9924 | |
| dc.subject | Public debt. Financial indexation. Public debt management. | en-US |
| dc.subject | H60 | en-US |
| dc.subject | H63 | en-US |
| dc.subject | Dívida pública. Indexação financeira. Gestão da dívida pública. | pt-BR |
| dc.subject | H60 | pt-BR |
| dc.subject | H63 | pt-BR |
| dc.title | FINANCIAL INDEXATION AND PROCYCLICAL BEHAVIOR OF BRAZILIAN PUBLIC DEBT | en-US |
| dc.title | INDEXAÇÃO FINANCEIRA E COMPORTAMENTO PRÓ-CÍCLICO DA DÍVIDA PÚBLICA MOBILIÁRIA FEDERAL INTERNA NO BRASIL | pt-BR |
| dc.type | info:eu-repo/semantics/article | |
| dc.type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion |