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REGIMES MONETÁRIOS E DÍVIDA PÚBLICA: UMA ANÁLISE DE MECANISMOS ALTERNATIVOS DE COORDENAÇÃO MACROECONÔMICA
REGIMES MONETÁRIOS E DÍVIDA PÚBLICA: UMA ANÁLISE DE MECANISMOS ALTERNATIVOS DE COORDENAÇÃO MACROECONÔMICA
Autor
Pires, Manoel Carlos de Castro
Resumen
Brazilian public debt has been growing since real plan implementation. This paper discusses macroeconomic coordination as a principal feature for the stability of the Brazilian public debt. The results shows that maturity and capital controls play a principal role for this aim as well as inflation indexation. Besides, primary surplus may not be the best instrument for public debt stability. A dívida pública brasileira tem sido grande objeto de análise devido ao seu comportamento ascendente após a implementação do Plano Real. Este artigo argumenta que a coordenação macroeconômica representa um mecanismo capaz de estabilizar a trajetória da relação dívida-PIB. Em especial, mostra-se que a alteração da estrutura de vencimentos e a adoção de controles de capitais podem contribuir para o alcance deste objetivo assim como a indexação via inflação. Além disto, o superávit primário pode não ser o melhor instrumento para a estabilidade da dívida pública.