With the difficulty in growing faced by the Brazilian economy after the Implementation of Piano Real, the necessity of diminishing the public deficit has been discussed as a strategy to promote growth. The argument is that diminishing the public expenditure there will be an Increase In the public saving, which would be fundamental to Investment. The conclusions of Corbo & Schimidt-Hebbel (1991)'s work, which were obtained by a classical econometric analysis, give support to this argument. The present work, making use of both a larger sample than the mentioned autors and The New Econometrics, criticize those conclusions for Brazil.Com a dificuldade de crescimento enfrentada pela economia brasileira após a implementação do Plano Real, tem-se discutido a necessidade de diminuição do déficit público como estratégia para promover o crescimento. O argumento utilizado é que, diminuindo-se o déficit público, aumenta-se a poupança governamental e, desta forma, a poupança doméstica, que seria fundamental para o Investimento. As conclusões de Corbo & Schimidt-Hebbel (1991), obtidas através de uma análise econométrica clássica, reforçam este argumento. O presente trabalho, utilizando-se, não apenas, de uma amostra maior do que a dos autores e da nova econometria, critica tais conclusões para o Brasil.