Informe Final
DESARROLLO DE HERRAMIENTAS COMPUTACIONALES PARA OPTIMIZAR LA GESTION DE CARTERAS DE INVERSION EN MERCADOS EMERGENTES: APLICACION A LOS FONDOS DE PENSIONES EN CHILE
Institución
Resumen
El objetivo principal del proyecto es desarrollar herramientas, aplicaciones y servicios computacionales, que aprovechen en forma efectiva las tecnologías asociadas a Internet para modernizar el sistema financiero nacional apoyando una mejor gestión de carteras de inversiónen activos transados en el mercado nacional e internacional. Los desarrollos se focalizan preferentemente en la problemática de los fondos de pensiones, pero sus resultados impactan la gestión de otras carteras de inversión como las administradas por compañías de seguros yfondos mutuos. Esta modernización se apoya tanto en el estado del arte metodológico mundial como en investigación científica que aborde la problemática de mercados financieros poco profundos como el nacional, con activos que se transan con una baja frecuencia (thin markets),lo que dificulta el uso de numerosos procedimientos y metodologías utilizadas en los mercados desarrollados.De este modo se pretende (1) apoyar una gestión más eficiente de las carteras al incluirse mayor información relativa a retornos y riesgos involucrados, (2) hacer un análisis de estrategias de inversión que apoye la asignación de activos (asset allocation), (3) apoyar funciones de medición y gestión del riesgo y (4) establecer un conjunto de benchmarks paradiversas carteras de inversión. Todo lo anterior busca favorecer la gestión e información para directivos y usuarios y, en ultimo término, la competitividad y desempeño de la industria.El impacto económico y social de este proyecto es extremadamente alto, considerando que sólo el sistema de AFPs administra más de 100 billones de dólares, por lo que incrementos marginales en las rentabilidades, que se derivarían de la disponibilidad de mejores herramientas e información para gestionar los fondos y controlar sus riesgos, crearían una granriqueza que sería capturada en su gran mayoría por los afiliados, aumentando el bienestar de los pensionados. Asimismo, este incremento en el valor de los fondos impulsaría el desarrollo de la economía nacional, aumentando el ahorro nacional y mejorando la asignación de recursos. La evaluación social reconoce por una parte que hay una demanda insatisfecha portecnologías y servicios de gestión del riesgo y por otra la inexistencia de productos en el mercado internacional que aborden la problemática específica del mercado nacional.El proyecto generó múltiples resultados en ámbitos económico-sociales, científico-tecnológicos, e institucionales de gran impacto.En primer lugar dio origen a 3 nuevos servicios de gestión del riesgo que se distribuyen por Internet a través de RiskAmerica: Servicio SVC, (que valoriza diariamente instrumentos de renta fija con pocas transacciones), Servicio Índices (que entrega benchmarks con elcomportamiento del mercado para diversas clases de activos) y Servicio Portfolio (que entrega información de retorno, riesgo y performance para carteras del mercado y propias). Estos servicios ya están siendo utilizados por muchas instituciones financieras del país.Además el proyecto generó publicaciones en revistas y presentaciones en congresosinternacionales, y apoyó la realización de tesis de magíster y memorias de título, fortaleciendo las actividades del FINlabUC-Laboratorio de Investigación Avanzada en Finanzas de la Pontificia Universidad Católica de Chile.