tesis de maestría
Midiendo incertidumbre política económica con google y su impacto en el mercado accionario : evidencia chilena
Fecha
2014Registro en:
10.7764/tesisUC/ECO/15022
Autor
Figueroa Berríos, Cristián Andrés
Institución
Resumen
Este estudio propone una nueva medida de incertidumbre política económica (EPU) para Chile usando Google Trends, aplicación que permite obtener el volumen de búsqueda de palabras en Google, donde a mayor nivel de búsqueda de palabras relacionadas con política, mayor incertidumbre de este tipo. La motivación teórica viene dada por los resultados encontrados en estudios de psicología económica, donde los agentes intensifican la búsqueda de información ante un aumento en la incertidumbre. Las principales ventajas del uso de las búsquedas en internet son su gran alcance y disponibilidad, y el hecho de que reflejan acciones más que palabras, las que sin embargo no están directamente relacionadas con el mercado accionario. Nuestro índice alcanza sus peaks en episodios relacionados con incertidumbre política, y correlaciona de acuerdo a lo esperado con variables determinantes del ciclo económico chileno, medidas de riesgo político nacional, e índices de incertidumbre política internacional. Además, como se ha encontrado en la literatura, es liderado por algunas de estas variables, resultados que demuestran como el estado de la economía influye en la incertidumbre política. Ocupando simples modelos de series de tiempo univariada, encontramos que los shocks de EPU tienen un impacto significativo en los retornos accionarios agregados y en su volatilidad.