O objetivo desta dissertação é o de analisar os retornos econômicos obtidos com investimentos aplicados na conservação de energia elétrica, com relevância ao que a conservação pode proporcionar às empresas, à sociedade e ao setor elétrico, além de outras vantagens agregadas com a minimização de custos, redução nos níveis de desperdício de energia e a compensação dos gastos através de retornos positivos. O estudo foi baseado no levantamento de dados do programa de conservação de energia de uma empresa concessionária de serviço público de energia elétrica. Os dados são referentes as realizações de ações de conservação de energia elétrica efetuadas pela empresa em 36% das 17 usinas do seu parque gerador, em 15% dos 409 prédios públicos sob sua responsabilidade, 17% das 104 subestações e em 7% dos pátios de subestações. O uso da conservação de energia foi analisado em relação aos níveis de energia economizada com a redução da demanda de energia na ponta, dos investimentos evitados e dos retornos econômico. No estudo de caso, projeto de melhoria da eficientização energética da usina de Paulo Afonso IV, analisou-se os dados para um período de cinco anos, através da aplicação dos métodos: taxa interna de retorno, valor presente líquido, payback descontado e relação benefício custo. Os resultados alcançados com a utilização de todos os métodos mostraram ser viáveis à aplicabilidade do projeto. Palavras-chave: Conservação de energia, taxa interna de retorno, valor presente líquido, eficientização e retorno econômico