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Quantificação do momento de investir em ativos minerais por meio da teoria das opções reais
Registro en:
Rem: Revista Escola de Minas. Escola de Minas, v. 54, n. 2, p. 149-154, 2001.
0370-4467
S0370-44672001000200013
10.1590/S0370-44672001000200013
Autor
Lima, Gabriel A.C.
Suslick, Saul B.
Institución
Resumen
Traditional methods of investment analysis based upon the discount cash flow present serious constraints and limitations when they are used for evaluation of management flexibility and timing of exploration and production investments projects of mineral assets and incorporating future price trends. In this paper a real options approach is used to quantify the timing in an exploration and production oil project using a geometric Brownian model to forecast the behavior of oil price, the critical variable of the project. Os métodos tradicionais de avaliação econômica de projetos baseados no fluxo de caixa descontado apresentam limitações quando são utilizados para quantificar o momento de investir (timing) em projetos de exploração e produção de bens minerais, bem como não fornecem modelos adequados para a previsão do comportamento futuro das variáveis críticas do projeto como preços e custos. Nesse trabalho, é empregada a teoria das opções reais para quantificar os impactos de postergar ou adiar os investimentos em um projeto de petróleo, utilizando-se um modelo geométrico Browniano para modelar o preço do óleo, variável mais crítica do projeto. 149 154 Fundação de Amparo à Pesquisa do Estado de São Paulo (FAPESP) Conselho Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico (CNPq)