El impulso inicial al Banco del Sur se relacionó con las ideas de la Alternativa Bolivariana para los Pueblos de Nuestra América y con una crítica contra el sistema capitalista. Pero desde 2006, el discurso de los diferentes actores en torno del proyecto del Banco del Sur se apaciguó hasta llegar a transformarse en propuestas conservadoras dirigidas a crear un mecanismo para proteger a la élite regional de la presente crisis económica mundial. El propósito de este artículo es señalar las perspectivas académicas en el debate que acompaña la trayectoria de construcción del Banco del Sur hasta julio de 2009, para así motivar una crítica capaz de revertir la actual alineación del proyecto con los patrones de reproducción de los mecanismos de expansión del sistema financiero internacional en el ámbito regional, de forma que se contribuya a romper con el modelo de financiamiento del desarrollo representado por las instituciones financieras multilaterales existentes.The initial stimulus to the Banco del Sur was related to the ideas of the Bolivarian Alternative for the Peoples of Our America and to a critique of the capitalist system. But since 2006, the discourse of various actors on the Banco del Sur project has been modified and has ended up being transformed into conservative proposals aimed at creating a mechanism to protect the regional elite from the present world economic crisis. The proposal of this article is to outline the academic perspectives in the debate accompanying the trajectory of construction for the Banco del Sur to July, 2009, in order to promote a critique capable of reversing the present alignment of the project with the patterns of reproduction of the international financial system’s expansion mechanisms in the regional orbit that will help to bring about a break with the model of development financing represented by the existing multilateral financial institutions.L’impulsion donnée initialement à la Banque du Sud était liée aux idées de l’Alternative bolivarienne pour les Peuples de notre Amérique et à une critique du système capitaliste. Mais depuis 2006, le discours des différents acteurs en place à propos du projet de la Banque du Sud s’est apaisé au point de se convertir en propositions conservatrices destinées à créer un mécanisme pour protéger l’élite régionale face à l’actuelle crise mondiale. Le but de cet article est de mettre en évidence les perspectives académiques en jeu dans le débat qui a déterminé la trajectoire suivie pour la construction de la Banque du Sud jusqu’au mois de juillet 2009, afin de sustenter une critique capable de renverser l’actuel alignement du projet sur les schémas de reproduction des mécanismes d’expansion du système financier international dans la région, et contribuer ainsi à rompre avec le modèle de financement du développement que représentent les institutions multilatérales existantes.O impulso inicial ao Banco do Sul relacionou-se com as ideias da Alternativa Bolivariana para os Povos da Nossa América e com uma crítica contra o sistema capitalista. No entanto, desde 2006 o discurso dos diferentes atores em torno do projeto do Banco do Sul se apaziguou até chegar a se transformar em propostas conservadoras dirigidas a criar um mecanismo para proteger a elite regional da presente crise econômica mundial. O propósito deste artigo é assinalar as perspectivas acadêmicas no debate que acompanha a trajetória de construção do Banco do Sul até julho de 2009, para motivar assim uma crítica capaz de reverter a atual alienação do projeto com os padrões de reprodução dos mecanismos de expansão do sistema financeiro internacional no âmbito regional, de forma que se contribua para romper com o modelo de financiamento do desenvolvimento representado pelas instituições financeiras multilaterais existentes.