Esta investigación desarrolla un modelo de una economía pequeña y abierta, con perfecta movilidad de capital, que permite examinar las acciones del gobierno en materia fi scal y monetaria que son compatibles con los planes óptimos del sector privado. El modelo propuesto considera a un individuo representativo con previsión perfecta. El resultado central es que las políticas fi scal y monetaria consistentes con los planes óptimos de consumidores y fi rmas racionales no deben generar distorsiones.This study develops a model of a small, open economy, with perfect capital mobility, which makes it possible to examine the actions of the government in the fi scal and monetary areas, compatible with optimal plans in the private sector. The proposed model considers a representative individual with perfect foresight. The key result is that fi scal and monetary policies consistent with the optimal plans of consumers and rational fi rms should not generate distortions.Cette recherche développe un modèle d'économe petite et ouverte, avec une parfaite mobilité de capital, qui permet d'examiner les actions du gouvernement en matière fi scale et monétaire qui sont compatibles avec les plans optimums du secteur privé. Le modèle proposé considère un individu représentatif avec prévision parfaite. Le résultat central est que les politiques fi scale et monétaire congruentes avec les plans optimums des consommateurs et fi rmes nationales ne doivent pas engendrer de distorsions.Esta pesquisa desenvolve um modelo de uma economia pequena e aberta, com perfeita movimentação de capital, que permite examinar as ações do governo na matéria fi scal e monetária que são compatíveis com os planos ótimos do setor privado. O modelo proposto considera a um individuo representativo com previsão perfeita. O resultado central é que a política fi scal e monetária consistentes com os planos ótimos dos consumidores e empresas racionais não deve gerar distorções.