Para analizar si la naturaleza de la integración económica es o no un vector de volatilidad macroeconómica, es esencial, en primer lugar, estudiar las características de diferentes regímenes de crecimiento en los países del MERCOSUR a través de la puesta en evidencia de los hechos estilizados. Es el objetivo de este artículo: evaluaremos los rendimientos de la zona durante sus diferentes fases (periodo 1960-2002). Podremos así analizar los avances y los límites de cada régimen de crecimiento en el transcurso de las últimas cuatro décadas. Durante el periodo 1991-2000, el MERCOSUR y las modalidades de su desarrollo serán más específicamente consideradas subrayando la importancia del régimen de cambio y su impacto sobre la volatilidad macroeconómica.To determine whether the nature of economic integration is or is not a vector of macroeconomic volatility, it is essential, in the first place, to study the characteristics of different growth regimes in the MERCOSUR countries using stylized facts as evidence. The aim of this article is to assess the executions of the zone during its different phases (period 1960-2002). In this way, we shall be able to analyze the advances and limits of each growth regime during the course of the past four decades. For the period 1991-2000, MERCOSUR and its development modes will be more specifically considered, with an emphasis on the importance of the regime of change and its impact on macroeconomic volatility.Pour analyser si la nature de l'intégration économique est ou non un vecteur de volatilité macro-économique il est essentiel, dans un premier temps, d'étudier les caractéristiques des différents régimes de croissance dans les pays du Mercosur par l'intermédiaire de la mise en évidence de faits stylisés. Tel l'objet de cet article dans lequel nous évaluerons les performances de la zone durant ces différentes phases (période 1960-2002). Nous pourrons ainsi analyser les avancées et limites de chaque régime de croissance au cours des quatre dernières décennies. Durant la période 1991-2002, le MERCOSUR et les modalités de son développement seront plus spécifiquement considérés en soulignant l'importance du régime de change et son impact sur la volatilité macro-économique.Para analisar se a natureza da integração econômica é ou não um vetor de volatilidade macroeconômica, é essencial, em primeiro lugar, estudar as características de diferentes regimes de crescimento nos países membros do MERCOSUL, através da colocação em evidência dos fatos estilizados. É o objetivo deste artigo: avaliaremos as execuções da zona durante suas diferentes fases (período 1960-2002). Poderemos assim analisar os avanços e os limites de cada regime de crescimento no transcurso das últimas quatro décadas. Durante o período 1991- 2000, o MERCOSUL e as modalidades do seu desenvolvimento serão mais especificamente consideradas destacando a importância do regime de câmbio e o seu impacto sobre a volatilidade macroeconômica.